Paramount se dispone a poseer Warner Brothers tras una oferta "superior" al acuerdo con Netflix

El 5 de diciembre de 2025 Netflix publicó un anuncio oficial según el cual la plataforma de streaming negoció y financió íntegramente un acuerdo definitivo para adquirir Warner Bros. incluyendo sus estudios de cine y televisión, HBO Max y HBO. La transacción en efectivo y acciones se valoró en 82.700 millones de dólares (valor de capital de 72.000 millones). Sin embargo, en realidad no se trataba de un acuerdo definitivo, ya que la puja por WBD seguía abierta, con Paramount Skydance seguía haciendo ofertas mientras tanto. El 26 de febrero, el consejo de Warner Bros. Discovery consideró que la última oferta de Paramount era "superior" al acuerdo inicial de Netflix. Con esta oferta superior, Paramount Skydance adquiriría el 100% de WBD por aproximadamente 111.000 millones de dólares. Netflix se negó a contraofertar con una oferta más alta y Paramount parece ahora preparada para poseer completamente WBD.

La última oferta de Paramount también estipula que la tasa de rescisión regulatoria se incrementaría a 7.000 millones de dólares en caso de que la transacción no se cerrara debido a un escrutinio regulatorio prolongado. Además, y lo que es más importante, Paramount se ofrece a pagar a Netflix la tasa de rescisión de 2.800 millones de dólares para rescindir el acuerdo de fusión de Warner Bros. con Netflix. Y, como cortesía, Paramount también eliminaría el coste potencial de financiación de 1.500 millones de dólares de WBD provocado por la oferta de canje de deuda.

La última oferta de Paramount tiene muchas posibilidades de prosperar, ya que ahora el consejo de WBD sólo necesita determinar que la propuesta revisada de Paramount es una "propuesta superior de la empresa" en virtud de su acuerdo de fusión con Netflix. No obstante, los organismos antimonopolio estadounidenses y europeos, así como el DoJ estadounidense, tendrán la última palabra.

Mientras que la adquisición de Netflix suscitaba preocupaciones por el destino de los estrenos en salas de cine de WB, la fusión de Paramount suscita ahora inquietudes relacionadas con la propaganda política, ya que Paramount Skydance es propiedad de Larry Ellison y su hijo David, que son destacados donantes republicanos y mantienen estrechos vínculos con el presidente estadounidense Donald Trump. Paramount está interesada en poseer CNN y todos los canales de televisión de Discovery, a diferencia de Netflix.

Para finalizar el acuerdo de 111.000 millones de dólares, Paramount necesita pedir dinero prestado a tres fondos soberanos árabes, a RedBird Capital y a bancos como Citi y Apollo que ya prestaron 57.500 millones de dólares.